В конце прошлой недели ОАО "Полюс Золото" и KazakhGold Group Limited согласовали условия предложения со стороны Jenington International Inc. (принадлежит ОАО "Полюс Золото") о покупке 50,1% выпущенных и подлежащих выпуску обыкновенных акций KazakhGold. Сумма сделки купли-продажи оценивается в $269 млн, из которых $191 млн будут оплачены деньгами, а остальная сумма будет пересчитана в акции "Полюс Золота" (около 0,9%). Сделка уже прошла все необходимые согласования, и ее планируется закрыть в первой половине августа.
KazakhGold Group Limited располагает активами в Казахстане, Киргизии и Румынии. По итогам 2008 года KazakhGold снизила производство золота до 104 тыс. унций с 236,142 тыс. унций годом ранее. Резервы компании оцениваются в 59,6 млн унций золота, ресурсы по JORC составляют 34,5 млн унций золота. GDR KazakhGold торгуются на Лондонской фондовой бирже (LSE). Основные владельцы компании — глава совета директоров Канат Асаубаев и его семья, которым принадлежит 41,7% акций.
Сначала Jenington переведет 11,2 млн акций "Полюс Золота" (5,9%) Partial Offer Nominee Limited, у которой потом выкупит обратно 5% по $20 за акцию. После закрытия сделки в сентябре-октябре KazakhGold проведет допэмиссию своих акций на $100 млн, которые будет предложено выкупить всем акционерам или их выкупит сам "Полюс". В последнем случае доля "Полюса" в KazakhGold может вырасти до 75%. Как пояснил "Ъ" гендиректор "Полюса" Евгений Иванов, окончательный формат сделки стал модификацией прежних условий, которые компания не вправе была менять из-за запрета UK Takeover Panel. Тем не менее в ходе переговорного процесса оценка одной акции KazakhGold уменьшилась с $14,73 первоначально до $11,59 в декабре и $10,13 окончательно. По словам старшего аналитика Банка Москвы Юрия Волова, снижение суммы сделки вполне обоснованно: с сентября бумаги KazakhGold на LSE подешевели примерно на 35%.
Принятая окончательная схема продажи стала уже третьей с момента начала переговоров в 2008 году. Так, первоначально российская компания хотела выкупить контрольный пакет в KazakhGold за $391 млн, из которых $211 млн должны были быть оплачены деньгами, а остальная сумма — собственными бумагами "Полюс Золота" в размере 4,2% от акционерного капитала. Но к декабрю схема была скорректирована до $308 млн, причем только акциями "Полюс Золота" (порядка 5,9%).
"Мы очень довольны будущим приобретением,— заверяет Евгений Иванов.— Ведь это уже производящий актив, что очень важно. К тому же надо отметить, что мы купили три различные промплощадки в составе одной компании, где есть все виды добычи золота: и подземная, и из открытого карьера. Обогащение золота осуществляется как фабричным способом, так и методом выщелачивания". По словам топ-менеджера, "потенциал роста добычи золота на месторождениях KazakhGold — кратный" (по отношению к добыче ззолота в 2007 году на уровне 232 тыс. унций). "Правда, и заявленный прежними собственниками рост добычи к 2011 году до свыше 1 млн унций мне кажется чересчур оптимистичным",— добавляет господин Иванов.
Но Юрий Волов убежден, что по итогам сделки "Полюс Золото" "имеет все шансы в перспективе нескольких лет войти в число крупнейших золотодобывающих компаний мира". Господин Иванов уточняет, что после сделки купли-продажи у "Полюс Золота" "аппетит к приобретениям в основном удовлетворен". Но аналитик ФК "Уралсиб" Николай Сосновский добавляет, что во многом оправданность покупки доли в золотодобывающей компании зависит от того, насколько грамотно будет обновлен менеджмент казахской компании и доведены до конца все начатые ею проекты компании. Инвесторы также отнеслись к сделке с осторожным оптимизмом — на ММВБ акции "Полюс Золота" подешевели на 3,44% при снижении индекса на 5,31%.

Источник: kommersant