Сегодняшний кризис не исключение: купив золото в конце прошлого года, можно было заработать прибыль 10-20 проц, и это на фоне падения на ведущих мировых биржах. Но инвестиции в золото связаны с целым рядом проблем, основной из которых является невозможность численной оценки стоимости золотого актива.
Зная величину финансовых потоков любой компании, аналитики могут получить оценку ее стоимости, а вместе с ней сделать вывод о целесообразности инвестиций в эту компанию.
Покупая золото, мы не имеем такой возможности. Инвесторам доступны лишь данные об уровне добычи, а также о спросе и предложении. Но и тут не все гладко.
Золото - в первую очередь ювелирный, а не технический металл, поэтому спрос на покупку золота может резко поменяться из-за смены настроений на рынке. Предложение золота также является изменчивой величиной, ведь добытое золото никуда не исчезает, а его вторичная переработка не составляет труда. Это означает, что, как только люди начинают сдавать свои золотые украшения в скупку, предложение золота на рынке резко вырастает. Все это делает невозможной справедливую оценку перспектив рынка.
Сегодня инвесторы напуганы и покупают золото, но будет ли этот страх продолжаться? Когда кризис начнет ослабевать, участники рынка начнут в первую очередь покупать значительно подешевевшие за кризис акции. Это может привести к значительному падению цены на золото.
Кроме того, золото с практической точки зрения почти не имеет никакой ценности. Высокая цена золота - это миф, созданный традициями вековых инвестиций.
Нынешний кризис отличается тем, что он разрушил уже несколько мифов, казавшихся непоколебимыми. Например, миф о том, что "цена на землю и недвижимость не может падать, ведь население мира растет, а количество земли не увеличивается". Или утверждение о том, что "цена на нефть не может упасть, ведь мировая экономика только растет, поэтому спрос на нефтепродукты только увеличивается".
Вряд ли кто-нибудь готов серьезно поручиться, что следующим разрушенным мифом не будет "истина" о том, что "золото не упадет в цене, ведь это убежище от кризисов и инфляции, и потому золото покупается всегда". В самом деле, цена на золото, не сумев удержаться выше психологически важной отметки в 1000 долл за унцию, снизилась до 900 долл в начале этой недели и в настоящее время продается на этом уровне.
Кризис уже доказал, что не может быть абсолютно защищенного финансового актива, в который можно было бы безбоязненно и не задумываясь инвестировать свои средства. И риск потерять деньги при инвестициях в золото сегодня ничуть не меньше, чем при покупке акций на фондовом рынке.
Мнением поделился независимый эксперт Дмитрий Тратас

Газета "Коммерсантъ"